行情回顾:本周市场焦虑，SW机械设备指数下跌2.84%，在申万31个一级行业分类中排名第21位，沪深300指数上涨0.07%核心观点是近期人民币贬值，关注出口受益方向最近人民币对美元一直在走弱，有利于出口竞争力强的公司进一步提高盈利能力建议关注三个方向:1)出口份额相对较高的公司，包括和君，超星科技，常杰驱动等2)由于进口竞品成本上升，相对优势提升的细分方向，如数控工具，我国高端数控工具主要依赖进口，人民币贬值可能导致进口品牌价格进一步上涨提高国产品牌性价比，建议重点关注欧科伊一和华锐精密，3)中国具有比较优势，海外收入占比不断提升的企业也将在一定程度上受益，如锂电池设备建议重点关注先锋智能和航科科技锂电池设备:一季度业绩良好，二季度有望继续保持高景气领航智能发布一季度报告:2022Q1，营收29.26亿元，同比增长+142.41%，归母净利润3.46亿元，同比增长+72.50%根据海外和国内头部电池企业产能规划，我们预计2022—2025年新增电池产能约为557，616，464和663GWh，同比增速分别为65%，44%，23%和27%2021年，领航智能新签合同额达187亿元(不含税)，同比高+69%我们判断2022年锂电池设备需求有望达到较高水平，二季度将迎来招标季建议重点关注数控工具:欧科伊一，华锐精密一季度业绩稳定增长，看好全年产能扩张带来的业绩弹性虽然受疫情，物流等因素影响，一季度，欧科亿和华锐精密均实现了营收和利润的两位数增长，毛利率和净利率也保持在较高水平今年两家公司都有新工厂陆续投产，同时高端产品占比提升，有望实现量价齐升我们估计目前高端数控刀具的国产化率不到三分之一，还有很大的提升空间核电设备:三门，海阳，陆丰核电项目获国务院批准，有望带动核电设备需求按照每个项目2台计算，预计新增6台我们认为，在政策，技术，碳中和等因素的推动下，核电建设已经进入良性发展阶段单台核电机组建设成本约200亿元，其中设备约占50%，第三代核电设备国产化率超过88%中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告(2021)》显示，中国三代自主核电综合国产化率达到88%以上，形成8—10套核电主设备年供货能力，在建造能力上领先世界我们预计，在俄乌冲突引发全球格局变化的背景下，中国核电关键设备的国产化进程有望进一步加快机械:底部越来越近，稳增长有望提振下半年需求挖掘机协会数据显示，26家挖掘机生产企业一季度共销售挖掘机77175台，同比下降39.2%，其中，国内单位51886家，同比下降54.3%，出口25289台，同比增长88.6%以及去年一季度疫情高基数，今年一季度行业下滑较大我们预计，4月份，国内挖掘机市场销量仍将有50%以上的同比降幅，从5月份开始，国内市场挖掘机销量增速有望逐步企稳回升推荐:刘颖，杰瑞，聚亿科技，欧科亿，华锐精密等风险提示:宏观经济变化风险，原材料价格波动的风险，以及政策扩张不及预期的风险
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